Meta 3. Çeyrek Bilançosu: Gelir %26 Arttı, 9,9 Milyar Dolarlık Hukuki Gider Kârı Vurdu

Meta Platforms, reklam işinin hızlı büyümesini sürdürmesiyle 21 Ekim’de 2026 üçüncü çeyreğine ilişkin olarak bir önceki yılın aynı dönemine göre %26 artışla 64,6 milyar dolar gelir açıkladı. Ancak gençlerin ruh sağlığına ilişkin davalarla bağlantılı 9,89 milyar dolarlık hukuki gider faaliyet kârını %37 aşağı çekti ve yatırımcılar artan yapay zekâ harcamalarına odaklandı: Hisseler ertesi sabah yaklaşık %3 düştü. Meta ayrıca dördüncü çeyrek için 73 milyar ile 76 milyar dolar arasında gelir öngördü; bu rakam Wall Street’in beklentilerinin üzerinde.

Bir bakışta Meta’nın 2026 3. çeyrek bilançosu

Meta’nın bilanço açıklamasındaki öne çıkan rakamlar şöyle:

• Gelir: Yıllık bazda %26 artışla 64,6 milyar dolar. Techloy’a göre bunun 63,06 milyar doları reklamdan geldi.
• Maliyet ve giderler: Hukuki gider dahil, %68 artışla 51,6 milyar dolar.
• Faaliyet kârı: %37 düşüşle 13,0 milyar dolar; faaliyet kâr marjı bir yıl önceki %40’a karşılık %20 oldu.
• Net kâr: Bir yıl önceki 2,71 milyar dolara kıyasla 9,86 milyar dolar; seyreltilmiş hisse başına 3,83 dolar.
• Gider hariç: Faaliyet kârı 22,88 milyar dolar, seyreltilmiş hisse başına kâr ise 7,40 dolar olacaktı. Techloy’un aktardığına göre analistler 5,46 dolar bekliyordu.

Kullanıcı büyümesi istikrarlıydı. Meta’nın uygulamalarındaki günlük aktif kişi sayısı Eylül’de %3 artışla ortalama 3,64 milyara ulaştı. Reklam gösterimleri %10 artarken reklam başına ortalama fiyat %14 yükseldi.

9,89 milyar dolarlık hukuki gider nedir?

Gider, Meta’nın gençlerin ruh sağlığı ve sosyal medyaya ilişkin davaları çözmek için Ağustos 2026’da 52 eyalet başsavcısıyla vardığı anlaşmadan kaynaklanıyor. Meta, anlaşmanın yaklaşık 18,59 milyar dolara kadar ödeme öngördüğünü ve bunun 9,89 milyar dolarını üçüncü çeyrekte gider olarak kaydettiğini belirtiyor.

Gider, Meta’nın güçlü satışları ile daha zayıf kâr kalemi arasındaki farkın büyük bölümünü açıklıyor. Facebook, Instagram ve WhatsApp’ı kapsayan Family of Apps segmenti, bir yıl önceki 25,0 milyar dolardan 17,1 milyar dolara gerileyen bir faaliyet kârı açıkladı.

Meta yapay zekâya ne kadar harcıyor?

Finansal kiralama ödemeleri dahil yatırım harcamaları çeyrekte 34,91 milyar dolara ulaştı. Bu yoğun yatırım, serbest nakit akışını bir yıl önceki 10,6 milyar dolarlık pozitif seviyeden eksi 2,12 milyar dolara, yani negatife çevirdi. 24/7 Wall St.’in haberine göre Meta çeyreği 83,7 milyar dolar borca karşılık 82,4 milyar dolar nakit ve menkul kıymetle kapattı.

Meta, 2026 yılının tamamı için yatırım harcaması aralığını, alt sınırı 130 milyar dolardan yükselterek 135 milyar ile 145 milyar dolar aralığına daralttı. Şirket ayrıca hukuki gideri yansıtmak için toplam gider öngörüsünü 175 milyar ile 179 milyar dolar aralığına çıkardı. Meta, 2027 için tam yıllık gelir öngörüsü vermekten kaçındı ancak yapay zekâya yoğun yatırım yapmayı sürdürürken güçlü gelir büyümesini korumayı beklediğini söyledi.

Muse, süper zekâ ve Reality Labs

CEO Mark Zuckerberg çeyreği Meta’nın yapay zekâ hedeflerine bağladı. Açıklamada “Bu çeyrekte herkese kişisel süper zekâ sunma yolunda önemli kilometre taşlarına ulaştık” diyen Zuckerberg, Meta’nın kişisel yapay zekâ ajanı Muse’un ve şirketin ilk öncü (frontier) modeli olarak nitelendirdiği Muse Wonder’ın kullanıma sunulmasına dikkat çekti. Techloy’un haberine göre ABD ve Kanada’da 10 milyondan fazla kişi Muse’a kaydoldu ve bunların yaklaşık dörtte biri ajanı her gün kullanıyor.

Meta’nın metaverse ve donanım birimi Reality Labs, çeyrekte 4,1 milyar dolar zarar etti; bu, bir yıl önceki 4,4 milyar dolarlık zarardan biraz daha düşük. Meta, Reality Labs’in 2026’da 18 milyar ile 19 milyar dolar arasında zarar etmesini, bu zararın 2027’de yaklaşık 15 milyar dolara gerilemesini bekliyor.

Diğer dikkat çeken ayrıntılar

Meta’nın çalışan sayısı Eylül sonu itibarıyla bir yıl öncesine göre %15 azalarak 66.775 oldu. Şirket çeyrekte ve 2026’nın ilk dokuz ayında hisse geri alımı yapmadı, ancak temettü ve temettü eşdeğerleri olarak 1,36 milyar dolar ödedi.

Açıklamada ayrıca Ocak 2027’de yürürlüğe girecek ve hissedarlara tek seferlik hisse temettüsü olarak dağıtılacak, oy hakkı olmayan yeni bir C Sınıfı adi hisse senedi de duyuruldu.

Hisse neden düştü?

24/7 Wall St.’in haberine göre Meta hisseleri, gelir ve öngörüde beklentileri aşmasına rağmen 22 Ekim’deki sabah işlemlerinde yaklaşık %3 düşüşle 677,20 dolara geriledi; yayın, düşüşü daha yüksek yapay zekâ harcaması öngörüsünün beklentileri aşan sonuçları gölgede bırakmasına bağladı. Bu tepki, bu bilanço sezonunda tüm büyük teknoloji şirketlerinin üzerinde asılı duran bir soruyu öne çıkarıyor: Yatırım harcamaları nakit akışının önüne geçerken yatırımcılar hızlı gelir büyümesini daha ne kadar ödüllendirecek?

Bundan sonra ne olacak?

Meta’nın raporu, sektör genelindeki yatırımcıların hızla artan yapay zekâ harcamalarını gelir büyümesiyle tarttığı bir döneme denk geliyor. Meta açısından bir sonraki göstergeler, şirketin dördüncü çeyrekte 73 milyar ile 76 milyar dolarlık hedefe ne ölçüde ulaşacağı, olası bir 2027 yatırım harcaması öngörüsü ve başsavcılarla yapılan uzlaşma kapsamındaki yeni ödemeler olacak.